De inwoners van Hamelen, overspoeld met ratten, bieden een zak goud aan aan iedereen die van de ratten af kan komen. Een doedelzakspeler biedt aan om de klus te klaren en lokt de ratten met succes in een luchtspiegeling van kaas, die verdwijnt. De burgers, teleurgesteld dat hij alleen maar een deuntje speelde, bieden alleen kleingeld aan. De doedelzakspeler speelt boos een nieuw deuntje waardoor alle kinderen van de stad hem volgen, zelfs de nieuwe tweeling die de ooievaar aan het voorbereiden is om te bevallen.
Twee Nederlandse kinderen stuiten op een open plek in het bos waar kabouters hun gang gaan. De kabouters zijn vriendelijk tegen de kinderen. Een heks komt en neemt ze mee op haar bezem naar haar peperkoekhuisje, waar ze gemeen tegen ze wordt, de jongen in een spin verandert, haar jankende kat in steen, en probeert het meisje in een rat te veranderen als de pijl van een kabouter haar tegenhoudt. . Terwijl de kabouters tegen de heks vechten, bevrijden Hans en Grietje de andere kinderen die door de heks gevangen zijn gezet en getransformeerd.
Terwijl Tom Cat op jacht gaat, breken Mickey, Minnie en hun muizenvrienden zijn huis binnen en voeren muziek uit. Ze spelen verschillende deuntjes op de piano terwijl de andere muizen huishoudelijke voorwerpen raken die op de muziek zijn afgestemd.
Op 19 september 1928 ging de film Steamboat Willie van Walt Disney in première. Het was een van de eerste tekenfilms met geluid. Vaak is beweerd dat Mickey Mouse in Steamboat Willie zijn debuut maakte. Dat is echter niet waar. Het muisje was eerder in 1928, samen met zijn vriendinnetje Minnie, al te zien in de korte films Plane Crazy en The Gallopin’ Gaucho. Dit waren echter stille films, waardoor de bijna acht minuten durende tekenfilm Steamboat Willie wel de eerste film is waarin Mickey Mouse te horen was. Het stemgeluid van de muis kwam van niemand minder dan Walt Disney zelf. Later werd de stem van Mickey Mouse onder meer nog ingesproken door Jimmy MacDonald en Wayne Alwine. Na het succes van Steamboat Willie werd Plane Crazy nog een keer uitgebracht met geluid. In 1994 werd Steamboat Willie door cartoonkenners als dertiende opgenomen in de lijst van de vijftig beste cartoons aller tijden.