Het verhaal van Fantômas, de eerste slechterik van de moderniteit, vanaf zijn geboorte in 1911 als nieuw personage tot zijn hedendaagse wisselvalligheden, via Louis Feuillade, André Hunebelle, het surrealisme en Moskou.
In de derde film van de middeleeuwse misdaadthriller is Melchiors vrouw Keterlyn getuige van een brute aanval. Het leven van een onbekende jongeman wordt gered, maar het slachtoffer, dat zijn geheugen kwijt is, weet niet wie hij is en hoe hij in een vreemd Tallinn terecht is gekomen. Een ter plaatse gevonden ring leidt Melchior naar het spoor van de nachtelijke broederschap. Ook de groep freaks die op de kermis optraden, roept vragen op. Onheilspellende tekenen duiden erop dat niet alleen de vreemdeling herstellende is van een poging tot moord, maar dat Melchior en Keterlyn hem ook behandelen.