The Hanged Man is het verhaal van zes sociale buitenbeentjes die elkaar online ontmoeten en in een wanhopige poging om aan hun moeilijke verleden te ontsnappen, overeenkomen om samen te komen in een verlaten schuur om groepszelfmoord te plegen. Maar als het plan misgaat, ontdekt de groep dat er misschien iets is om voor te leven.
In dit deel van de Zero Woman-serie heeft Rei, de nummer één moordenaar van de geheime Zero Division van de politie van Tokio, de opdracht gekregen om een beruchte gangster uit te schakelen die verantwoordelijk is voor tientallen moorden. Tegelijkertijd moet ze de minnares van de gangster beschermen tegen de huurmoordenaars die haar ervan willen weerhouden de politie te vertellen wat ze weet. In eerste instantie zijn beide vrouwen boos over de regeling, maar uiteindelijk gaan ze elkaar waarderen.
Joshua Licet leidt een normaal leven met een normale baan en een normale vrouw. Maar wanneer hij op een ochtend wakker wordt en zijn vrouw vermist blijkt te zijn, is zijn leven toch niet zo normaal.